2023 年延續(xù)了 2022 年的趨勢(shì),帶來了額外的地緣戰(zhàn)略挑戰(zhàn),但實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)環(huán)境的總體穩(wěn)定,與 2022 年 12 月相比,不確定性較小。
在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域
2023 年的重點(diǎn)是遏制通貨膨脹(從 2 月的同比 7.3% 下降到 11 月的 3.9%),對(duì) 2024 年的最新增長(zhǎng)預(yù)測(cè)仍然保守(0.9%)。然而,未來幾年的全球趨勢(shì)似乎很樂觀(2025 年為 1.3%,2026 年為 1.6%)。因此,在 2022 年的動(dòng)蕩之后,2024 年應(yīng)該仍然是穩(wěn)定的一年。從全球來看,新冠疫情危機(jī)后公共債務(wù)負(fù)擔(dān)、融資成本增加、應(yīng)對(duì)氣候變化和地緣政治挑戰(zhàn)的融資需求將在經(jīng)濟(jì)和財(cái)政政策中變得越來越普遍,其中一個(gè)關(guān)鍵問題是——如何保持適當(dāng)?shù)亩愂窄h(huán)境以吸引投資并為公司帶來有利的增長(zhǎng),同時(shí)確保健全的公共支出控制?
在政治領(lǐng)域
隨著新首相的上任,法國(guó)有望開啟新的政治篇章,但議會(huì)中的相對(duì)多數(shù)仍然存在挑戰(zhàn)。新政府的路線似乎專注于提高中產(chǎn)階級(jí)的購買力,并決心打擊欺詐和優(yōu)化,特別關(guān)注稅收。稅務(wù)審計(jì)的顯著增加,尤其是轉(zhuǎn)讓定價(jià)的稅務(wù)審計(jì),以及從 2024 年起降低特定轉(zhuǎn)讓價(jià)格要求的門檻,證實(shí)了這一趨勢(shì)。在全球范圍內(nèi),2024 年將是美國(guó)大選年,預(yù)計(jì)將有約 49% 的選民投票,歐洲、美國(guó)、俄羅斯和印度將面臨重大挑戰(zhàn)。
在并購領(lǐng)域
在經(jīng)歷了上半年低迷的交易價(jià)值與 2022 年相比下降 47% 之后,法國(guó)并購市場(chǎng)在 2023 年總體上具有彈性,對(duì)主要參與者進(jìn)行了戰(zhàn)略收購。盡管債務(wù)成本和通貨膨脹率增加,但小盤股市場(chǎng)仍然相當(dāng)活躍。
到 2024 年,全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性應(yīng)仍然存在,大多數(shù)交易撮合者預(yù)計(jì)通脹和利率壓力仍將是未來 12 個(gè)月最大的障礙。然而,參與者,尤其是私募股權(quán)參與者,似乎比 2023 年 1 月更加樂觀,而且這種環(huán)境仍然可以為通過外部增長(zhǎng)加強(qiáng)市場(chǎng)地位提供良好的機(jī)會(huì)。
2022 年和 2023 年觀察到的交易經(jīng)濟(jì)條款趨勢(shì)應(yīng)保持不變,即有利于非現(xiàn)金對(duì)價(jià)或遞延對(duì)價(jià)支付(例如,盈利)的交易經(jīng)濟(jì)條款,要求更高的保證和賠償保險(xiǎn),并需要監(jiān)控特定的稅務(wù)影響。
在純稅領(lǐng)域
2024 年將加強(qiáng)打擊稅收優(yōu)化的工具,在法國(guó)法律體系中取代歐盟最低稅收指令,確保在法國(guó)運(yùn)營(yíng)且在過去四個(gè)財(cái)年中至少有兩個(gè)財(cái)年 (FY) 產(chǎn)生綜合收入至少 7.5 億歐元的跨國(guó)集團(tuán)和大型國(guó)內(nèi)集團(tuán)實(shí)行全球最低稅率。該條款的目的是當(dāng)集團(tuán)公司成員在任何司法管轄區(qū)的有效稅率低于 15% 時(shí),在企業(yè)所得稅之外實(shí)施特定的補(bǔ)足稅。轉(zhuǎn)讓定價(jià)要求始終受到越來越多的限制,從 4 億歐元降至 1.5 億歐元,收入/總資產(chǎn)門檻觸發(fā)了在稅務(wù)審計(jì)期間應(yīng) FTA 要求向 FTA 提供轉(zhuǎn)讓定價(jià)文件的義務(wù),以及當(dāng)轉(zhuǎn)讓定價(jià)文件未嚴(yán)格適用時(shí),推定跨境利益轉(zhuǎn)移。
2024 年還應(yīng)該提出其他國(guó)際倡議,例如防止濫用空殼實(shí)體的 Unshell 歐盟指令。
所有參與者還應(yīng)注意限制財(cái)務(wù)費(fèi)用可扣除性(EBITDA 的 30%)的特定規(guī)則對(duì)一些在應(yīng)對(duì)通貨膨脹和債務(wù)成本增加時(shí)面臨業(yè)務(wù)困難的參與者的財(cái)務(wù)狀況的潛在順周期影響。
最后,正如類似時(shí)期經(jīng)常出現(xiàn)的情況一樣,可以預(yù)期會(huì)有一些支持陷入困境的公司的稅收措施,特別是為了緩解債務(wù)重組。
結(jié)論
在這種缺乏可見性的全球背景下,我們的客戶比以往任何時(shí)候都更需要強(qiáng)大的專業(yè)知識(shí)來定制解決方案,這些解決方案包括超越理論、所有技術(shù)、運(yùn)營(yíng)和聲譽(yù)驅(qū)動(dòng)因素的全球視野,而不是標(biāo)準(zhǔn)方案。
這種情況也提出了一個(gè)問題,即人工智能將如何影響顧問的價(jià)值模型,從而為客戶的稅務(wù)部門提供附加值,這些部門配備了非常熟練的稅務(wù)專家。
2024 年,我們將與客戶攜手并肩,共同面對(duì)挑戰(zhàn),這些挑戰(zhàn)將迫使我們所有人不斷提高創(chuàng)造力、敏捷性和責(zé)任感。稅務(wù)顧問將參與其中。
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